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专家如何评价越南股市升级至次级新兴市场?

对富时罗素(FTSE Russell,全球三大指数提供商之一)确认越南证券市场升级路线图一事,阮廌大学(NTU)金融银行科CEO阮光辉认为,随着国际资本参与度的提升,升级进程极有可能推动市场流动性与估值的双重增长。

阮廌大学金融银行科CEO阮光辉专家。
阮廌大学金融银行科CEO阮光辉专家。

在4月8日上午接受记者采访时,阮光辉表示,信息透明度与投资者权益保护也正在逐步加强。据此,有关信息披露、公司治理及市场监管的法规日益完善,为构建更加公平、可靠的投资环境奠定了基础。这是建立信任的关键要素,而信任是任何金融市场最宝贵的资产。

从短期来看,升级进程很可能通过增加国际资金流入来拉动流动性和估值。但阮光辉专家也指出,从长期来看,市场的核心价值将取决于维持增长质量和投资环境稳定的能力。一个可持续发展的市场不仅需要规模,更需要深度和纪律性。

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越南股票纳入富时指数篮子的工作将分四个阶段进行,自2026年9月21日开始,于2027年9月完成。

此前,多位经济专家曾评价:越南正处于从高潜力市场向成熟市场转型的有利时机。升级是一个重要的开端,但未来的行程,核心是提升企业质量、多样化产品、增强透明度及保护投资者才是决定长期地位的关键因素。

SSI Research投资策略专家胡友俊孝强调,与以往升级信息具有“意外性”的阶段不同,目前市场已在一定程度上预先反映了这一预期。本次评估更具“确认性”,与以往评估周期中的升级话题有所不同。

本次评估中另一个值得关注的事是关于ETF基金资金拨付路线图的问题。胡友俊孝预计,约16.7亿美元的被动资金(通过全球6大主要ETF基金)将按照分阶段路线图而非一次性拨付,极有可能跨越3至5个季度——类似于2019年沙特阿拉伯升级的情况。这种分阶段实施的方法将有助于减少市场波动,并更有效地支持价格形成机制。

进入新兴市场名单不仅意味着吸引被动资金。更重要的是,胡友俊孝专家认为,升级将改变国际投资者对越南股市的看法和关注度。当与区域内各大市场列入同一组别时,越南有机会接触到大规模的主动资金,尤其是那些此前受限于“禁止投资前沿市场”规定的投资者群体。

然而,除了升级问题外,外资目前仍受全球宏观背景和地缘政治的影响。尽管部分证券专家认为困难依然存在,但最令市场意外的信息(特别是冲突爆发初期)已反映在越南股市中,并导致了消极反应。市场曾出现深跌行情,甚至多只VN30蓝筹股跌停。但胡友俊孝专家认为,最糟糕的阶段可能已经过去。

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