银行加速行动 中小企业迎来信贷暖流
按照越南国家银行的要求，各商业银行须在8月内制定并公布针对增长引擎和中小企业的信贷方案，其中越南盾贷款利率须较同期平均贷款利率至少压低1%/年。
政策信号甫一落地，多家银行迅速响应，陆续推出面向中小企业的大规模信贷包，利率降幅达1-2%/年。其中，Vietcombank、VietinBank 和 BIDV 银行各推出5万亿元信贷包，利率下调1%/年；Agribank 银行拨出7万亿元用于中小企业优惠信贷；南亚银行提供2.5万亿元，利率下调约1-1.8%/年；SHB 银行推出4.5万亿元信贷包，利率最高下调2%/年。
多家银行同步让利，表明信贷正被更精准地引向被视为增长动能的中小企业板块。对于规模尚小的企业而言，资金成本直接牵动现金流与盈利空间。若能真正落地执行，1-2%/年的利率降幅将有效帮助企业减轻财务负担、补充营运资金、拓展生产规模。
越南国家银行第二区域分行副行长阮德令指出，利率较平均水平低至少1%/年的信贷包，将助力企业压降贷款成本与产品成本，提升经营效益，从而为整体增长注入动力。
不过，对中小企业而言，融资难题远不止于利率高低。信贷的可及性还受制于现金流状况、抵押物能力、财务报表质量及经营方案的可行性。为此，部分银行正转变思路，从单一放贷转向产业链金融模式，将信贷嵌入企业生产经营的上游与下游。
Agribank 银行近日与胡志明市商业合作社联盟（Saigon Co.op）签署合作协议，承诺满足零售链发展、物流建设、基础设施投资等领域的信贷需求，同时为供应链中的供应商、农户及合作伙伴提供资金支持。
ACB银行则与胡志明市第四次工业革命中心（HCMC C4IR）携手合作，着力支持企业尤其是中小企业提升竞争力，推进生产转型和绿色转型，助力其更深度融入全球价值链。
降息只是起点 资金到位才是关键
尽管信贷正明显向中小企业倾斜，但在投入成本与资金成本仍处高位的现实下，企业能否真正拿到钱、用好钱，仍是未解之题。
胡志明市中小企业协会主席范文章表示，存款利率尚未明显回落，银行大幅下调贷款利率的空间有限。与此同时，人工、设备、原材料等成本持续攀升，中小企业现金流趋于收窄，资金吸纳能力受到压制。
从出口企业的视角来看，Cainver Vietnam有限公司业务总监Bill 阮指出，中小企业的资金需求千差万别，贷款产品必须与其经营周期相契合。
部分订单从原料采购、生产到回款，周期长达约6个月，而付款账期更可能延至120天。若优惠利率仅适用于短期，随后便转为浮动利率，那么政策红利将被大幅削弱。因此，信贷政策不仅要有优惠力度，更要将优惠期限与企业真实资金周转周期对齐。
胡志明市发展研究院副院长范平安则指出，当经济体的资金需求持续走高时，关注的焦点不应仅停留在利率水平，更应追问 “钱流向了哪里”——尤其是在信贷占 GDP 比重已处于较高水平的当下。
他认为，生产制造应成为信贷流向的优先方向，特别是加工和组装环节，因为这不仅创造就业、积累产能，更是可持续增长的根本支撑。
除生产领域外，基础设施也应获得资金倾斜，但重点应放在那些能直接为企业降成本的公路、港口和物流设施等项目上。物流成本一旦下降，越南商品的竞争力将随之提升，企业拓展市场、扩大生产的空间也将更为广阔。
归根结底，中小企业信贷问题，不是简单的“降多少利率”或“放多少万亿”就能解决。真正的关键在于：资金能否精准抵达正确的企业，能否匹配其生产周期，能否优先注入那些真正创造就业、提升产能、增加附加值的领域——这才是信贷政策从“量”到“质”跨越的核心命题。
