为难管理人
2024年，国际金价已40次打破历史纪录。具体是，金价开盘每盎司2063美元，此后黄金开始持续走高，并突破每盎司2700美元大关，到10月底触及每盎司2789美元的历史最高价。
金价攀高势头直到去年11 月初才结束，美国前总统特朗普当选新任总统后，投资商感到兴奋并离开黄金避难所。截至12月26日收盘，现货黄金价格达到每盎司2625美元。
国际金价波动对国内市场产生了大影响。去年初，SJC金片的买卖价格分别为每两7100 万元与7400万元。然而，后来几个月里金价开启了一段快速上涨，导致国内金片价格与国际金价的差价有时高达每两1800万元。
截至4月，金价已达每两8400万元，引起民众抢购黄金的热潮，造成了显著的市场混乱。国家银行于4月中旬开始采取干预措施，即进行金片拍卖工作，旨在加强黄金供应市场。然而，9次黄金拍卖向市场供应逾1.8吨黄金，仍无法阻止这股热潮。具体是，5月份的SJC金片有时卖出价达每两9250万元。
为了迅速缩小国内国际的黄金差价，在政府的指导下，国家银行开展了前所未有的计划，直接出售黄金给4家国家商业银行与SJC公司，让这些单位直接给民众出售。从6月3日至10月29日，国家银行进行了44次SJC金片拍卖活动，向市场供应30万5600两(相当于11.46 吨黄金)。去年，国家银行的黄金供应量达近13.3吨。凭借这一措施，国内国际黄金价差从每两约1500万至1800万元，到现在仅约300万至400万元。.
类似情况，2024年的汇率也连续剧烈波动，美元价格屡创新高，使得国家银行的汇率管理遇到不少困难。具体是，第二季度初的美元指数(DXY)升破105至106点，导致美元兑越盾汇率于4月份出现波动，并持续到5月份。
各家银行的美元买卖汇率上涨，1美元兑换约2万5400元，美元在自由市场有时向上触及2万6030元，涨幅接近5%。面对汇率的紧张情况，国家银行及时采取了在公开市场出售外币与调节系统流动性的措施，并结合调升公开市场操作和债券利率，目的是维持联银行利率处于够高的水准，限制利率差异的投机交易。
至7月3日，国家银行已出售约64亿美元以稳定汇率。单是6月份，国家银行就出售约19亿美元。到第三季度，汇率出现了大逆转并迅速下跌至1美元兑换2万4500元，当时联准会(Fed)降息并开始启动宽松周期，故美元指数跌破100。本以为能“松口气”，没想到美国前总统特朗普于11月5日赢得美国大选，特朗普总统的关税政策令人担忧，美元指数于12月23日升破107关口。
据此，银行的越盾兑换美元汇率持续处于低位，甚至触及近两个月来允许的汇率上限。特别是12月18日，联银行汇率上升超过国家银行的干预卖出价，1美元兑换2万5453元。
2025年的未知数
经过动荡的一年，预测2025年金价与美元汇率走势将如何?世界黄金协会(WGC)在最新发布的《2025年黄金展望》报告中指出，若全球央行需求强于预期，或是出现金融状况恶化引发避险需求，黄金仍有上涨潜力。然而，今年的增幅可能会低于去年。
此外，如果降息趋势发生逆转，黄金将面临许多挑战。世界黄金协会表示，大家都期待特朗普总统的下一任美国政府，看看全球经济未来将如何发展。与此同时，摩根大通集团的专家预测，今年金价有望攀升至每盎司2950美元，甚至可能突破3000美元大关。此外，其他分析师也乐观地预测，到2025年下半年，金价将达到每盎司3000美元。
经济专家们表示，2025年国内黄金市场仍会出现难以预测的情况。国际金价虽再下跌，但全球地缘政治紧张局势升级，预计联准会将继续降息，可是维持2025年扁紧的前景，特朗普总统的政策影响仍难以预测。
总的来说，投资黄金还潜伏许多风险，因为现在可能不是最佳的买入时机，价格未来会否上涨也不可确定。
与此同时，汇率虽有贸易顺差、外国直接投资(FDI)资金正增长、侨汇等辅助因素，但今年仍面临诸多挑战。具体是，VNDirect证券公司表示，特朗普总统将实施更严厉的贸易和关税政策，促使美元长期维持强势地位。尽管联准会计划今年降息，但降息幅度可能比最初预测的更为有限，导致越盾汇率压力仍然存在。
专家们表示，美元的强势被视为2025年的“重要未知数”，所以要严密跟进。直到美国大幅降息且美元趋于贬值时，越南才能够减轻汇率负担，但如果美国迄今仍实施谨慎的货币政策，汇率将面临更大压力◆
